Un exercice 2008 difficile… (4)

Résumé des publications des résultats des principales compagnies d’assurances opérant sur le marché suisse : SwissRe, Helvetia Holdings, Bâloise, Allianz Suisse et Generali.

SwissRe – Assemblée générale du 13 mars
(Valeurs en francs suisses)

• Les actionnaires approuvent l’augmentation du capital, au total 5 milliards
• Confirmation de « l’entrée » de Berkshire Hattaway, la société d’investissement de Warren Buffet à hauteur de 3 milliards
• Le Conseil d’administration entend également procéder à une augmentation de capital de 2 milliards
• Berkshire Hattaway recevra un intérêt annuel de 12% sur son investissement dont l’échéance est en 2012. Par ailleurs cet emprunt pourra être converti en actions « au plus tôt après un délai de trois ans », ce qui correspond à une participation de 24.8% dans le capital de SwissRe
• La compagnie de réassurance a également le droit de rembourser cet emprunt avant le délai d’expiration. Le prix de rachat pour l’emprunteur est de 120%
• S&P Rating A/Stable/--

Helvetia Holding
(Résultats définitifs - valeurs en francs suisses)

• Volume d’affaires en hausse de 3.8% à 5’712.3 millions
• Assurances vie +6% à 3’067.0 mio
• Assurances non-vie –1.3% à 2’560.4 mio
• Le ratio combiné passe à 89.9% (contre 94.5% en 2007)
• Taux de solvabilité de 207.7%, soit plus du double requis
• Bénéfice 230.5 millions (contre 402 mio en 2007)
• Proposition d’un dividende de 13.50 par action (contre 15.00 en 2007)
• Conclusions de l’assureur : un excellent bénéfice opérationnel, un capital toujours solide, une distribution de dividendes attrayants
• Convaincu de la robustesse de son modèle d’affaires, qui a fait ses preuves en des temps difficiles, Helvetia veut continuer d’être un partenaire fiable pour ses clients et entend poursuivre sa stratégie de croissance profitable
• S&P Rating A-/Stable/--

Bâloise Holding
(Résultats définitifs - valeurs en francs suisses)

• Le total des primes encaissées en baisse de 1% à 7.86 milliards
• Progression des primes brutes vie et non-vie de 1.2% à 6.95 mia
• Recul des primes à caractère de placement de 15.4% à 904.0 mio
• Bénéfice net en baisse de 52.7% à 386,7 millions  (820.1 mio en 2007)
• Taux de solvabilité de 196%
• Dividende inchangé à 4.50 pas action
• LD groupe veut se montrer prudent quant aux perspectives, estimant que la volatilité des places financières et l’incertitude conjoncturelle perdurera probablement au cours des prochaines années
• S&P Rating A-/Stable/--

Allianz Suisse
(Résultats définitifs - valeurs en francs suisses)

• Recettes de primes (brutes) en baisse 4.5% à 1763.8 millions (1848.5 en 2007)
• Assurance vie, primes en hausse de 19.1% à 1.876 mia
• Assurance dommages et accidents en baisse de 4.6% à 1.764 mio
• Résultat opérationnel en baisse de 15.4% à 198.2 mio (234.1 en 2007)
• Bénéfice de l’exercice en baisse de 44.5% à 126.2 mio
• Ratio combiné de 93.2% (contre 93.5% en 2007)
• L’assureur suisse gagne des parts de marché
• La baisse du bénéfice annuel est principalement due à l’évolution négative des marchés boursiers
• La direction s’attend à une nouvelle intensification de la concurrence pour l’exercice en cours et le prochain. Elle entend simplifier son organisation et mettra encore en place un centre de services qui sera à l’écoute des clients
• S&P Rating AA-/Stable/--

Generali Group
(Résultats définitifs - valeurs exprimés en euros)

• Les primes ont progressé de 3.9% à 68.8 milliards
• Chute de 70% du bénéfice net qui s’est élevé à 861 millions (contre 2.92 milliards en 2007). Les charges de dépréciations de portefeuille de titres se montent à 5 milliards
• Le volume de primes d’assurances vie a progressé de 3.2% à 46.8 mia
• Celui des assurances dommages a augmenté de 5.5% à 22 mia
• Ratio combiné non-vie de 96.4% (contre 95.8% en 2007)
• Le dividende est fixé à 0.62 et se décompose en 0.15 payable en numéraire et une action pour 25 détenues
• Sans plus de détails, Generali ne communique pas non plus d’objectifs pour 2009, estimant que la crise économique et financière rend « difficile » la formulation de prévisions
• S&P Rating AA/Negative/--

Sources :

• SwissRe (13.03.09)
• Helvetia Holding (17.03.09)
• Baloise (18.03.09)
• Allianz Suisse (19.03.09)
• Generali (20.03.09)

Calendrier provisoire :
24 mars – Swiss Life (Assemblée générale)
1er avril – Nationale Suisse
2 avril – ZFS (Assemblée générale)
1ère quinzaine d’avril – CSS-Intras
1ère quinzaine d’avril – Groupe Mutuel (résultats définitifs)
22 avril – Vaudoise